Formularz kontaktowy
Je┼Ťli masz jakie┼Ť pytania - zadzwo┼ä +48 602-232-667 lub skorzystaj z formularza poni┼╝ej.

Formularz logowania
Przepraszamy! Nie ma mo┼╝liwo┼Ťci rejestracji!

2,5 biliona dolar├│w

biurowce.net

Jak wynika z najnowszego raportu Colliers International ÔÇ×Global Capital Diversification: Europe in ContextÔÇŁ, na ca┼éym ┼Ťwiecie ro┼Ťnie warto┼Ť─ç kapita┼éu inwestowanego w nieruchomo┼Ťci. To wynik wi─Ökszego apetytu inwestor├│w instytucjonalnych oraz pojawienia si─Ö nowych ┼║r├│de┼é kapita┼éu.

W 2018 roku warto┼Ť─ç inwestycji w nieruchomo┼Ťci dokonanych przez globalne instytucje osi─ůgn─Ö┼éa co najmniej 840 mld dolar├│w. Kolejne 370 mld dolar├│w pochodz─ůce z funduszy zamkni─Ötych czeka na zainwestowanie w tego typu aktywa w roku 2019. Warto┼Ť─ç inwestycji mo┼╝e podwoi─ç si─Ö z uwagi na rosn─ůcy wp┼éyw lokalnych inwestor├│w i rodzinnych funduszy maj─ůtkowych, gdy┼╝ aktualnie stanowi─ů one zaledwie 10,4% kwot zainwestowanych w nieruchomo┼Ťci. Warto┼Ť─ç nowego kapita┼éu, kt├│ry mo┼╝e zosta─ç zainwestowany w nieruchomo┼Ťci do 2020 roku, mo┼╝e si─Ögn─ů─ç 2,5 biliona dolar├│w.

Nowe źródła kapitału

Globalna warto┼Ť─ç zarz─ůdzanych nieruchomo┼Ťci (ÔÇ×REAUMÔÇŁ – Global real estate assets under management) podwoi┼éa si─Ö w drugiej po┼éowie cyklu inwestycyjnego od 2014 r., a 100 najwi─Ökszych globalnych podmiot├│w zarz─ůdzaj─ůcych funduszami zwi─Ökszy┼éo REAUM z 1,6 do 3 bilion├│w dolar├│w. Jednak wzrost REAUM dla 10 czo┼éowych funduszy by┼é wolniejszy ni┼╝ dla 100 kluczowych funduszy (odpowiednio 60% i 88%), wskazuj─ůc na rosn─ůce zr├│┼╝nicowanie kapita┼éu.

Z dodatkowych 298 funduszy nieruchomo┼Ťci zamkni─Ötych w ubieg┼éym roku, w po┼é─ůczeniu z istniej─ůcymi zbywalnymi papierami warto┼Ťciowymi, wi─Ökszo┼Ť─ç pieni─Ödzy jest teraz alokowana w transakcje oportunistyczne. Na przeciwnym, czyli bardziej defensywnym biegunie ryzyka wida─ç dalszy rozw├│j funduszy d┼éu┼╝nych, kt├│rych kapita┼é w marcu 2019 roku wynosi oko┼éo 61 mld dolar├│w. Przeprowadzona przez Colliers International analiza globalnych inwestor├│w, pokazuje, ┼╝e co najmniej dwie trzecie z nich ju┼╝ zainwestowa┼éo lub aktualnie inwestuje wi─Öksze ┼Ťrodki w instrumenty d┼éu┼╝ne, z kt├│rych cz─Ö┼Ť─ç dedykowana jest dzia┼éalno┼Ťci deweloperskiej.

ÔÇö Pomimo nieznacznego spowolnienia wzrostu gospodarczego i dzia┼éalno┼Ťci inwestycyjnej warto┼Ť─ç zarz─ůdzanych na ca┼éym ┼Ťwiecie aktyw├│w nieruchomo┼Ťciowych nadal ro┼Ťnie, podobnie jak inwestowane w nie ┼Ťrodki. Cho─ç inwestorzy s─ů bardziej ostro┼╝ni ze wzgl─Ödu na niepewno┼Ť─ç zwi─ůzan─ů z Brexitem oraz rosn─ůce napi─Öcia mi─Ödzy Chinami i USA, nadal pojawiaj─ů si─Ö nowe ┼║r├│d┼éa globalnego kapita┼éu mimo konsolidacji w┼Ťr├│d wi─Ökszych podmiot├│w zarz─ůdzaj─ůcych funduszami nieruchomo┼Ťciowymi. G┼é├│wne ┼║r├│d┼éa aktywnego na ca┼éym ┼Ťwiecie kapita┼éu pozostaj─ů w r─Ökach instytucji i podmiot├│w typu private equity, ale przez kolejne pi─Ö─ç lat obserwowa─ç b─Ödziemy oznaki zmian w tym obszarze, gdy┼╝ zainteresowanie sektorem nieruchomo┼Ťci b─Ödzie ros┼éo w┼Ťr├│d inwestor├│w rodzinnych i pa┼ästwowych funduszy maj─ůtkowych. Kolejnym wa┼╝nym trendem, kt├│ry obserwujemy, jest rosn─ůce zainteresowanie bran┼╝─ů logistyczn─ů i budownictwem mieszkaniowym, kt├│re by┼éy najszybciej rozwijaj─ůcymi si─Ö sektorami w Europie i na ca┼éym ┼Ťwiecie. Znacznie wzros┼éo zainteresowanie dzia┼éalno┼Ťci─ů dewelopersk─ů, gdy┼╝ w dobie ograniczonej dost─Öpno┼Ťci pojawia si─Ö potrzeba inwestowania w nowy produkt, a spadaj─ůce stopy zwrotu zmniejsz─ů dochodowo┼Ť─ç dotychczasowych aktyw├│w – komentuje Richard Divall, dyrektor Dzia┼éu Rynk├│w Kapita┼éowych w regionie EMEA w Colliers International.

Europa na radarze inwestor├│w

Bezpo┼Ťrednim beneficjentem rosn─ůcej dywersyfikacji globalnego kapita┼éu jest Europa, szczeg├│lnie pod wzgl─Ödem nowego kapita┼éu z Azji, kt├│ry stanowi 30% inwestycji zagranicznych i pochodzi g┼é├│wnie z Korei, Singapuru i Hongkongu. Ro┼Ťnie te┼╝ zainteresowanie europejskim rynkiem inwestor├│w z Japonii i Australii. Przewidujemy, ┼╝e kapita┼éu azjatyckiego b─Ödzie w Europie coraz wi─Öcej ze wzgl─Ödu na hedging i korzystne r├│┼╝nice kursowe.

Te same korzy┼Ťci hedgingowe dotycz─ů tak┼╝e kapita┼éu z Ameryki P├│┼énocnej, kt├│rego znacz─ůca ilo┼Ť─ç nap┼éyn─Ö┼éa do Europy w 2018 r. Zdaniem ekspert├│w Colliers trend ten b─Ödzie kontynuowany tak┼╝e w tym roku. Pi─Ö─ç z sze┼Ťciu kraj├│w, do kt├│rych w 2018 roku trafia┼éo najwi─Öcej kapita┼éu z USA, to kraje europejskie: Hiszpania, Wielka Brytania, Francja, Niemcy i Holandia, a szczeg├│lnie stolice, tj. Madryt, Londyn, Pary┼╝ i Amsterdam.

Kapita┼é nap┼éywa┼é g┼é├│wnie do ┼Ťwiatowych metropolii. Najwi─Öcej trafi┼éo do Nowego Jorku i Londynu, a zaraz potem do Los Angeles, Tokio i Pary┼╝a. Do elitarnego klubu dziewi─Öciu miast, w kt├│rych podczas ostatniego cyklu zainwestowano ponad 100 mld dolar├│w, do┼é─ůczy┼éy jeszcze cztery rynki: Hongkong, Waszyngton, San Francisco i Chicago.

ÔÇö Widocznym trendem obserwowanym w wielu ┼Ťwiatowych metropoliach jest rosn─ůcy nap┼éyw kapita┼éu zagranicznego, przy czym wida─ç tu znaczne r├│┼╝nice geograficzne. Miastem zdecydowanie wyr├│┼╝niaj─ůcym si─Ö pod tym wzgl─Ödem jest Londyn, w kt├│rym oko┼éo 70% inwestycji finansowanych realizuje kapita┼é zagraniczny pochodz─ůcy z obu Ameryk, Azji i Europy. Na drugim biegunie znajduje si─Ö wiele miast ameryka┼äskich m.in. Nowy Jork, mimo ┼╝e ┼Ťrodkowy Manhattan nadal przyci─ůga mi─Ödzynarodowy kapita┼é i odpowiada za prawie 45% dzia┼éalno┼Ťci inwestycyjnej w ostatnich latach, wch┼éaniaj─ůc kapita┼é z Europy i Azji ÔÇö m├│wi Damian Harrington, dyrektor Dzia┼éu Bada┼ä Rynku na region EMEA w Colliers International.

Je┼╝eli chodzi o Europ─Ö, kolejn─ů du┼╝─ů grup─Ö odbiorc├│w kapita┼éu tworz─ů czo┼éowe miasta niemieckie, tj. Berlin, Monachium i Frankfurt, oraz stolica Szwecji – Sztokholm. Od 2008 roku zainwestowano tam od 50 do 100 mld dolar├│w. Ponadto wida─ç rosn─ůce zainteresowanie Madrytem i Amsterdamem.

ÔÇö Rola kapita┼éu zagranicznego w europejskich miastach nadal ro┼Ťnie i w zale┼╝no┼Ťci od regionu utrzymuje si─Ö na poziomie 50% lub znacznie wy┼╝szym. Cho─ç fundusze maj─ůce sw─ů siedzib─Ö w Europie i regionie EMEA nadal maj─ů pozycj─Ö dominuj─ůc─ů, a istotn─ů rol─Ö odgrywaj─ů wsz─Ödzie inwestorzy z Ameryki P├│┼énocnej, to wida─ç rosn─ůc─ů aktywno┼Ť─ç kapita┼éu azjatyckiego nie tylko na tak popularnych rynkach jak Niemcy, Wielka Brytania czy Pary┼╝, ale te┼╝ w Amsterdamie, Madrycie, Lizbonie, Helsinkach i Warszawie. Wraz ze wzrostem roli kapita┼éu azjatyckiego oraz dywersyfikacji inwestor├│w oczekujemy, ┼╝e coraz wi─Öcej kapita┼éu nap┼éynie do wielu  kluczowych europejskich miast, szczeg├│lnie tych, kt├│re maj─ů do zaoferowania atrakcyjne produkty inwestycyjne ÔÇö dodaje Damian Harrington.

Polska na tle Europy

ÔÇö Polska, lider Europy ┼Ürodkowej, najszybciej rozwijaj─ůca si─Ö gospodarka europejska, sta┼éa si─Ö na dobre cz─Ö┼Ťci─ů globalnego rynku nieruchomo┼Ťci komercyjnych. Wysoki wzrost PKB i mocne perspektywy makroekonomiczne przyci─ůgaj─ů mi─Ödzynarodowych inwestor├│w zar├│wno z tradycyjnych kierunk├│w ÔÇô Europy Zachodniej i Stan├│w Zjednoczonych, jak i nowych ÔÇô Republiki Po┼éudniowej Afryki, kraj├│w dalekiej Azji ÔÇô Korei Po┼éudniowej, Chin, Singapuru, Malezji czy te┼╝ Japonii ÔÇö m├│wi Marcin M─Ödrzecki, dyrektor w Dziale Doradztwa Inwestycyjnego Colliers International.

Z uwagi na zastanawiaj─ůco nisk─ů aktywno┼Ť─ç inwestor├│w polskich 98% kapita┼éu (ponad 16 mld Euro) w ci─ůgu ostatnich trzech lat w Polsce zainwestowa┼éy podmioty zagraniczne. W Warszawie, najwi─Ökszym rynku Europy ┼Ürodkowej poziom tych inwestycji, w tym okresie, wyni├│s┼é 5 mld Euro.

ÔÇö Pomimo spadku obrot├│w na rynku nieruchomo┼Ťci komercyjnych globalnie oraz w Europie, Polska odnotowa┼éa wzrost 40% rok do roku – z 5,2 mld Euro w 2017 do 7,2 mld Euro w 2018. O 5% w tym okresie zwi─Ökszy┼éy si─Ö obroty w Europie ┼Ürodkowej (CEE-6). Bior─ůc pod uwag─Ö opisane w raporcie trendy oczekiwa─ç mo┼╝na, i┼╝ aktywno┼Ť─ç r├│┼╝nych typ├│w inwestor├│w globalnych na rynku CEE-6 i Polski w nadchodz─ůcych latach b─Ödzie nadal rosn─ů─ç ÔÇô dodaje Marcin M─Ödrzecki.

ÔÇö Polska wyr├│┼╝nia si─Ö na tle Europy ┼Ürodkowej nie tylko rozwijaj─ůc─ů si─Ö w spos├│b ci─ůg┼éy gospodark─ů czy du┼╝ym rynkiem wewn─Ötrznym, ale tak┼╝e niewielk─ů ilo┼Ťci─ů rodzimego kapita┼éu, kt├│ry inwestuje w nieruchomo┼Ťci komercyjne. Podczas gdy w 2018 roku kapita┼é rodzimy w transakcjach zrealizowanych w Polsce stanowi┼é zaledwie 2%, na S┼éowacji by┼éo to ponad 20%, a w Czechach i na W─Ögrzech ponad 60%. Ten faktor dodatkowo umacnia pozycj─Ö kapita┼éu mi─Ödzynarodowego, kt├│ry jest zainteresowany inwestowaniem w nieruchomo┼Ťci w Polsce. Kapita┼é ten pochodzi ju┼╝ od lat z kierunk├│w takich, jak Ameryka czy Europa Zachodnia. Od kilku lat na dobre zadomowi┼é si─Ö tak┼╝e kapita┼é z RPA, a aktualnie wyra┼║nie wysoka jest aktywno┼Ť─ç kapita┼éu z Azji. Zauwa┼╝amy tak┼╝e rosn─ůcy trend w sektorze nabycia sp├│┼éek nieruchomo┼Ťciowych, a tak┼╝e tworzenia joint venture mi─Ödzy nowo nap┼éywaj─ůcym kapita┼éem, a firmami lokalnymi, typu asset management czy investment management, dzia┼éaj─ůcymi w regionie, szczeg├│lnie w Polsce. Ro┼Ťnie tak┼╝e zainteresowanie ze strony funduszy, kt├│re ch─Ötnie inwestuj─ů w sp├│┼éki gie┼édowe ÔÇö wyja┼Ťnia Dorota Wysoki┼äska-Kuzdra, partner, dyrektor Dzia┼éu Corporate Finance CEE w Colliers International.